La quiebra del sexto banco de EE.UU. y el retraso del plan de salvataje tiran abajo los mercados

Washington Mutual, la mayor caja de ahorro de Estados Unidos, se declaró en bancarrota, y parte de sus negocios serán comprados por Morgan Chase. Las bolsas europeas caen en promedio un 2,6%. En Wall Street, el Dow Jones abrió con un rojo de 1,15% y en Asia las bolsas cedieron 1%.

El pesimismo volvió a apoderarse de los mercados . Las dudas en torno al futuro legislativo del plan de rescate del Gobierno de EE.UU. y la quiebra, ayer a última hora, del sexto banco más importante de ese país volvieron a empujar a la baja a las bolsas de todo el mundo.

Wall Street abrió en rojo hoy: exhibió una caída de 1,15% en el arranque, medida por el índice de las industriales, Dow Jones. Con igual tónica, las tecnológicas ceden 2,15% en el panel del Nasdaq, mientras que las empresa más poderosas de EE.UU decaen 1,52%, según el indicador S&P 500.

Hoy las asitáticas perdieron cerca de 1%, mientras que el índice de las principales acciones europeas, el FTS Eurofirst 300 , perdía un 2,6 por ciento, a la media mañana, hora argentina.

En tanto, el presidente George W. Bush advirtió hoy que Estados Unidos está ante un "grave problema" y que por ello el país "necesita un plan de rescate" en forma urgente. "El procedimiento legislativo no es siempre agradable, pero lograremos que se alcance un acuerdo. Demócratas y republicanos se unirán y aprobarán un plan de rescate" confió el mandatario en un nuevo mensaje desde la Casa Blanca.

Washington Mutual (WaMu), que es el sexto banco pero la principal caja de ahorros de Estados Unidos , se declaró anoche en bancarrota, afectada por una alta exposición a los créditos hipotecarios y por la persistente caída de la cotización de sus acciones , acelerada después de que sus títulos cayeran a la categoría de "chatarra".

La quiebra es la más importante de un banco minorista de los Estados Unidos , ya que la aún mayor de Lehman Brothers involucraba a una banca de inversiones. Según se informó, gran parte de los negocios, depósitos y filiales de WaMu serán adquiridos por el banco de inversiones J.P. Morgan Chase, que pagará US$ 1.900 millones. La Oficina de

Supervisión de las Instituciones de Ahorro (OTS) aseguró que la venta no tendrá repercusiones para los clientes y sus depósitos de casi US$ 190 mil millones.

La novedad se sumó a la demora de un acuerdo entre demócratas y republicanos para hacer avanzar de algún modo el plan de salvataje de entidades financieras propuesto por el gobierno de George Bush y que es bien visto por los mercados, a pesar de que implica un golpe para las arcas públicas estadounidenses.

El pesimismo no logró ser contrarrestado por un anuncio del Banco Central Europeo (BCE). La entidad estableció un mecanismo de inyecciones semanales de efectivo en su lista cada vez más grande de medidas para estabilizar los mercados.

Fuente: http://www.clarin.com

Shanghai cayó arrastrado por precio del crudo

Después de dos días de euforia, el índice de China descendió un 1,56% afectado también por la caída de ayer de la bolsa de Nueva York.

El principal índice de China, el Shanghai, descendió al cierre un 1,56%, después de dos días de euforia en los que subió un 17,96%, debido al fuerte aumento del precio del petróleo y a la caída ayer de la bolsa de Nueva York.

El índice general (acciones convertibles y no convertibles) concluyó la jornada de hoy en 2.201,51 puntos, lo que supuso 34,90 puntos menos que ayer, lunes.

El volumen de negocios fue de 80.025 millones de yuanes (11.728 millones de dólares), por debajo de los 117.652 millones de yuanes (u$s 17.218 millones) de ayer.

La fuerte suba del precio del petróleo, de un 15,7%, hasta los u$s 120,92 por barril contribuyó a la caída del mercado chino, donde registraron fuertes pérdidas las empresas lácteas por el escándalo de la leche contaminada con melamina.

La caída de la Bolsa de Nueva York por la incertidumbre ante la eficacia del ‘plan de rescate‘ ideado por el gobierno estadounidense para superar la crisis no contribuyó a mejorar la confianza de los inversores, que llevan meses reticentes ante la situación económica china e internacional, a pesar de la suba de los dos últimos días.

El pasado viernes, la bolsa subió un 9,46% después de sufrir tres mínimos consecutivos, y ayer aumentó un 7,77%.

Los analistas ya señalaron estos días que las medidas del gobierno chino para impulsar el mercado sólo serán efectivas a corto plazo debido a la ralentización general de la economía china y a las malas expectativas de ganancias de las empresas que cotizan en bolsa.

El gobierno de Pekín eliminó la semana pasada el impuesto del 0,1% sobre la compra de acciones para impulsar el mercado.

Además ayer anunció que la recompra de acciones ya no requerirá la aprobación de la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China, tan sólo será necesario informarle y hacer pública la operación.

El sector bancario también se estabilizó tras unos días de pérdidas por el anuncio de sus relaciones con el banco de inversión estadounidense Lehman Brothers, que quebró la semana pasada, ya que la compañía de inversiones estatal Huijin, que depende del banco central chino, está comprando acciones de los tres mayores bancos del país asiático.

Fuente: http://www.cronista.com

Tensión en los mercados ante el fantasma de la quiebra de Lehman

Barclays desistió de comprarlo y el gobierno de EE.UU. negaría un rescate. Sería la mayor bancarrota financiera de la historia de los EE.UU.

El mercado comenzará la semana convulsionado porque en las últimas horas de ayer se supo que Lehman Brothers va camino a la quiebra, luego de que fracasaran los intentos de compra de Bank of America y Barclays.

Lehman, que hasta esta crisis era el cuarto banco de inversión de los Estados Unidos, podría declararse en quiebra abrumado por las pérdidas que sufrió por poseer activos vinculados al sector inmobiliario. De hecho, la semana pasada la acción de este banco cayó 74% en la Bolsa de Nueva York.

Hasta ayer, los posibles compradores esperaban algún tipo de ayuda del Tesoro o de la Reserva Federal --tal como ocurrió cuando JP Morgan compró Bear Stearns en marzo-- pero en esta ocasión el auxilio no llegó. El Secretario del Tesoro estadounidense, Henry Paulson, se mostró firme al señalar que los fondos de los contribuyentes no deben ser utilizados nuevamente para rescatar a una firma financiera. Lo mismo argumentaron desde la FED. La negativa del Gobierno a rescatar a Lehman Brothers hizo que tanto el Bank of America como Barclays (el tercer banco inglés) desistieran de sus ofertas de compra por Lehman. Esto despertó intranquilidad entre los banqueros y reguladores, que previendo que esto puede acabar en una quiebra convocaron a una reunión de urgencia ayer a la tarde. Allí se estudió seriamente la posibilidad de que Lehman presentara su quiebra antes de la medianoche. Esto dejaría a salvo a quienes tienen activos en custodia en este banco de inversión, pero no a quienes poseen bonos emitidos por Lehman.

De todas maneras, el impacto se sentirá en todo el sistema bancario y en el mercado de acciones, ya que Lehman es el banco especializado en productos estructurados, que son los principales actores en esta crisis crediticia. ¿Es por eso que el Tesoro decidió no rescatarlo, para castigar el riesgo moral y dar un ejemplo en plena crisis? Los analistas señalan que esa es una posibilidad.

"Tardo o temprano el Tesoro terminará aportando fondos por esta quiebra, si es que finalmente así se da", dijo un experto analista del mercado estadounidense. Otros advirtieron que "se trata de una institución de 158 años de antigüedad que tiene negocios con todas las entidades de Wall Street". Ayer, en un premercado que comienza a operar antes que Wall Street, el derrumbe era claro. Hasta ahora, esta crisis crediticia le ha costado muy cara a los bancos de EE.UU, que ya suman pérdidas por US$ 750.000 millones.

El miércoles, una semana antes de lo previsto, Lehman Brothers informó pérdidas por US$ 6.212 millones en los nueve primeros meses del 2008 frente a los US$ 3.306 millones que había ganado en ese período del 2007. Ya había recortado el dividendo trimestral de 68 a 5 centavos por acción.

Fuente: http://www.clarin.com

No hay moneda que resista: se espera que caiga el euro y hay dudas acerca del dólar

La divisa norteamericana parece ser hoy la apuesta más atractiva. Pero las dudas sobre la economía de Estados Unidos la complican.

Si usted está entre los afortunados que aún tiene dinero ahorrado, póngase a mirar los clasificados del diario. Cómprese un departamento, un auto o lo que se le antoje, porque todo indica que no encontrará en la plaza financiera ningún vehículo de ahorro que esté al margen de la debacle actual. Ni siquiera el dólar, que en el último mes y medio ha tenido su avance más pronunciado en 10 años, es seguro por estos días: los analistas dicen que la fortaleza de la moneda podría disminuir en el último trimestre del año.

“La escalada que sacó al dólar desde un mínimo de u$s 1,6038 contra el euro y lo posicionó en u$s 1,4103 (ayer) va a ceder”, aseguró John Normand, jefe de estrategia internacional de monedas de JPMorgan Chase. “La escalada del dólar en agosto fue impulsada por una tormenta perfecta de elasticidad estadounidense, desaceleración económica en el resto del mundo y colapso de los precios de commodities”, escribió Normand en un informe. “Sólo parte de esta dinámica es sostenible para el cuarto trimestre”.

La mala situación económica que atraviesa EE.UU. es la principal razón por la cual se desconfía del billete verde. Pero además, se cree que la reticencia de la mayor parte de los bancos centrales a relajar sus políticas monetarias este año hace improbable que el dólar obtenga impulso de los mercados de tasas de interés en los próximos meses.

Pero si no es el dólar, ¿qué moneda conviene? En el actual contexto, pareciera que ninguna. El euro no es una alternativa: la divisa viene cayendo con fuerza en las últimas semanas, y los analistas prevén que siga así hasta fin de año. Tampoco atraen las monedas de América latina, debido a que el mal momento de los commodities está afectando a las economías de la región.

De hecho, en el último mes y medio todas las divisas del continente se han depreciado frente al dólar. Según Bloomberg, el peso colombiano cayó un 13,54% desde el 1 de agosto hasta ahora, al tiempo que el real brasileño cayó 12,06%. Ayer la moneda de Brasil se ubicó en un mínimo de 7 meses, en 1,773 reales por dólar. En el mercado aseguran que todas las monedas latinoamericanas sufren el aumento de la aversión al riesgo de los inversores. “Se está presentando un reajuste de riesgo de los mercados emergentes. Las menores expectativas de crecimiento económico y la caída en los precios de las materias primas continúan siendo el conductor de las monedas emergentes”, dijo una nota de la casa de bolsa colombiana Ultrabursátiles. “En el corto plazo, esperamos que la tendencia de devaluación de las monedas emergentes continúe”.

Además, las divisas emergentes se han visto perjudicadas por un masivo desarme en las posiciones de “carry trade”. El “carry” consiste en tomar deuda en monedas de renta baja para invertir en mercados de mayor rentabilidad pero mayor riesgo, como los emergentes.

“En estos momentos no hay ninguna moneda que sea recomendable. Para nada me arriesgaría a tomar posición en una divisa latinoamericana en el actual contexto de baja de los commodities”, dijo Horacio Rosales, operador de monedas de Arpenta. “Tampoco puede recomendarse al euro, porque esa moneda ya cayó 12% desde sus máximos y seguirá así. Puede que llegue a u$s 1,35 a fin de año”, agregó. En la misma línea, desde una de las principales administradoras de fondos local dijeron que “ni siquiera el dólar es una alternativa: la economía de EE.UU. pone al dólar en una posición de debilidad. Hay que ahorrar en ladrillos”.

Pero más allá de todo esto, hay quien todavía tiene esperanzas en el billete verde. Desde Morgan Stanley indicaron que esperan una recuperación del dólar de aquí a fin de año, impulsada “por los inversores que buscarán refugio en la moneda”.

Fuente: http://www.cronista.com/

Mercados. Cada vez menos negocios

Precios debilitados porque se agravó la iliquidez en la Bolsa.
La plaza accionaria local ratificó ayer que el anuncio de la próxima cancelación de la deuda que la Argentina mantiene con el Club de París no logró inmutarla ni quitarle su depresión.

La conclusión surge, más que del pobre desempeño de los precios (en algún caso, afectados por la tendencia bajista entre las principales commodities), de la magra dimensión que alcanzan las operaciones con papeles locales.
De hecho, ayer se registraron apenas $ 31,1 millones en negocios con este tipo de instrumentos,una suma que se ubica 40% por debajo del promedio anual de operaciones, que no era para nada envidiable.

Lo concreto es que el volumen operado en acciones en la Bolsa porteña no cambió su tendencia descendente pese al anuncio sobre el Club de París. Y en un comparativo anual el monto de operaciones retrocedió 45% promedio entre octubre de 2007 y agosto de este año, según destacó un reciente informe de la consultora Portfolio Personal.com.

En este marco de paupérrimas operaciones, el principal índice de la Bolsa porteña cerró nuevamente ayer sin mejoras: apenas logró un empate. Y el más criollo Merval Argentina, que pondera la evolución de los precios sólo de las principales acciones domésticas, avanzó apenas 0,56% en una rueda de ganancias que dejó como símbolo de la precaución generalizada la toma de ganancias que sufrieron los papeles bancarios.
La conducta de los precios Por caso, ayer cedieron valor los papeles de los bancos Macro (1,3%), Hipotecario (0,9%), Galicia (el grupo perdió 0,7%) y Patagonia (0,6%).

La excepción fue la módica mejora del 0,3% con que cerró el Francés. En el caso del Merval, el decepcionante resultado fue nuevamente consecuencia de la debilidad que ahora muestra el precio internacional del petróleo, al que ya ni el fantasma del huracán Gustav logra sostener.

Hay que tener presente que el descenso del 0,3% que registró la cotización del crudo (el WTI perforó ayer el nivel de los US$ 110) fue la causa de desvalorizaciones del 1,8% y 1,7% en Petrobras Brasil y Tenaris, respectivamente, es decir, las empresas con mayor ponderación sobre el índice líder, que cayeron, al igual que otras 23 acciones.

En el caso de la siderúrgica, la baja sobrevino pese a que al cierre de la jornada previa había anunciado que invertirá US$ 1600 millones en una nueva planta de producción de tubos sin costura en Veracruz, México.

En la lista de alzas hay que anotar las de Aluar (+6,8%), por la favorable expectativa que se abrió respecto de su próximo balance; Pampa (+3,5%), Cresud (+2,6%), Telecom (+2,2%), el Grupo Clarín (+2,1%) y Petrobras Energía (0,6%), en el total de 29 mejoras que dejó la mediocre jornada.

Fuente: http://www.lanacion.com

Según los empresarios, el pago al Club de París no alcanza para retomar inversiones

Los hombres de negocios respaldaron el anuncio pero reclaman atacar la inflación, despejar la incertidumbre política y la pérdida de competitividad.

“Este pago pone a las empresas que podrían tener financiamiento de los países del Club de París en una pole position que hasta ahora no tenían”, manifestó ayer la presidenta Cristina Fernández cuando anunció que la Argentina honrará la deuda que mantiene con las naciones más ricas del planeta.
A primera impresión, los empresarios que ayer colmaron la Casa de Gobierno invitados a participar del anuncio se manifestaron favorablemente y sostuvieron que salir del default con el Club de París devolverá a la Argentina al sistema internacional de financiación y permitirá la llegada de inversiones a tasas razonables.
Sin embargo, con el correr de las horas la excitación dejó paso a la cautela. Muchos siguieron con el lenguaje de Fórmula Uno utilizado por la Jefa de Estado para explicar que no basta un buen tiempo para hacer pole position, sino que es necesario reparar otras piezas del auto para que el motor funcione.
Advierten que la Argentina viene desde hace muchos años construyendo un nivel de desconfianza tan alto que no va a desaparecer en un instante por una medida puntual.
“Es una señal positiva y necesaria pero no suficiente para pensar en nuevos planes de inversión de un día para el otro”, graficó el CEO de una multinacional alimenticia. “Hace falta despejar la incertidumbre política, arreglar con los holdouts y recomponer la confianza en los índices internos”,agregó.
En una automotriz europea calificaron de “positiva” la decisión, pero remarcaron que “se deben tomar otras medidas para disipar las dudas”.
Mas exultante se lo notó al titular de Fiat Argentina, Cristiano Rattazzi, para quien la cancelación de la deuda con el Club de París es “un placer nacional, de una Argentina que va a insertarse en el mundo”. Consideró además que “estando el default con el Club de París las grandes financiaciones estaban bloqueadas y ahora deberían abrirse y liberarse”.
Por su parte, Enrique Pescarmona coincidió con su colega automotriz. “Va a bajar la tasa internacional para el país y va a aumentar el crédito para las empresas a largo plazo”, sostuvo el titular de IMPSA.
El presidente de la Cámara del Software, Miguel Calello, también se sumó a los elogios y remarcó que esto “puede apuntalar muy bien los negocios de la Argentina en el exterior”.
Por su parte, Daniel Benvenuti, presidente de Bridgestone Firestone Argentina, dijo que la medida “le permitirá a muchas empresas acceder a créditos a tasas internacionales, que hoy está vedado.Ese es un paso para invertir y seguir creciendo”.

Cautela y análisis
Pero si bien la mayoría acompaña el anuncio también reclamó eliminar ineficiencias productivas que provocan cuellos de botella y freno al aumento de la oferta. Piden obras de infraestructura y terminar con factores artificiales que causan subas de costos, pérdida de competitividad y productividad.
Por eso, a la hora de anunciar nuevos proyectos o retomar inversiones la mayoría prefirió la cautela. “En ningún momento frenamos nuestras inversiones mientras Argentina era deudora del Club de París pero los planes de largo plazo son analizados también bajo otros parámetros”, sostuvieron en Carrefour Argentina.
Igual escenario describieron en un grupo chileno fabricante de insumos para la industria alimenticia. “Ayuda la decisión presidencial, pero que haya crédito mas barato o mejores condiciones para la inversión depende de otros parámetros que no se resolvieron”, agregaron.
Por eso, Teddy Karagozian, presidente de TN&Platex, consideró que “pagar la deuda es una excelente idea”, pero sostuvo que el sector textil “no se verá afectado de manera directa por el mejor acceso al crédito porque a nosotros no nos gustan los bancos y a los bancos no les gustamos nosotros. El crecimiento de los últimos cinco años se hizo con inversión propia”.
También Miguel Faraoni, tesorero de la Cámara Argentina de la Industria del Juguete, sostuvo que con la cancelación de la deuda destraba el financiamiento internacional. Sin embargo, agregó que “no va a beneficiar de manera directa a las pymes que todavía sigue necesitando muchos requisitos para tener un crédito y el respaldo suele no ser suficiente”.

Fuente: http://www.cronista.com

Moody’s: “El país está a un shock del default y no tiene plan B”

Según el analista para la Argentina, Gabriel Torres

La especulación ante el posible “default argentino” zanjó el debate y ahora, los grandes gurúes quedaron en dos: unos, preocupados por persuadir a los inversores sobre los riesgos locales de los próximos años; y otros, decididos a disipar los temores que genera esa misma incertidumbre.

Se le nota a Gabriel Torres, analista para la Argentina de la calificadora Moody’s, el esfuerzo por no quedar atrapado entre esos “halcones” del inminente default pero, tampoco, debajo de ese cómodo “colchón de liquidez” que, desde la otra óptica, garantizan las “palomas”.

-–¿Moody’s es de las que ahora disipan temores sobre el default o de los que los advierte?-–Nosotros creemos que el hecho de que la Argentina esté calificada con un B3 está reflejando un alto riesgo de default. En esa categoría se encuentran los países que están a un “shock” del default: que tienen tal debilidad política, económica o financiera, que basta un “shock” -–que puede ser hasta “meteorológico”– para que dejen de pagar. Pero no lo vemos como algo inminente.

–¿Y cómo se explica que Chávez pida 15% por deuda local?–Porque los mercados en general sí están preocupados. Ellos reaccionan instantáneamente: ven que hay problemas y el seguro contra default pega un salto. Nosotros no cambiamos la nota de un día para otro. No vemos que se esté a punto de caer en default: no solamente por el superávit fiscal, y porque vemos que la economía crece, sino porque hay casi u$s 50.000 millones de reservas.

–¿Las reservas no serían sólo para pagar a organismos internacionales?-–Sí, pero son recursos que igual están en el país, sobre los cuales el Gobierno tiene cierto control. Entiendo que legalmente hay límites, pero las leyes se pueden cambiar.

–¿La recompra de bonos sirvió para devolver la calma?–Creo que no fue lo suficientemente grande como para que en términos de carga de la deuda haga la gran diferencia. Es buena, porque muestra al Gobierno dispuesto a enfrentar el problema, pero creemos que es más profundo.

–¿Creen peligrosa una baja en precios de commodities?–No todavía. No podemos saber qué tan probable es, pero sí analizar qué pasará si bajan, y si el país está preparado. ¿Argentina puede tener un shock? Claro. ¿Cuál puede ser? Puede ser político, económico, financiero. ¿Está preparada? Y... no, no parece que esté preparada. Si gasta casi todo lo que recibe de más, ¿qué va a pasar cuando estos precios caigan? El modelo argentino sirve si uno piensa que los precios de los commodities se van a mantener altos siempre. Pero nada se mantiene para siempre, ¿no?

Entonces, ¿cuál es el plan B? No hay.

–¿Qué probabilidades hay de que se modere el gasto si viene un año electoral?–Pocas... Pero no juzgamos qué es lo que debería hacer el Gobierno. Es cierto: los países que tienen elecciones por delante tienden a no moderarlo. Pero en el ‘95, ante la crisis del Tequila, Menem bajó los salarios nominales del sector público por la crisis que se venía, y la gente lo reeligió. Es decir que, a veces, los políticos reconocen que tienen que hacer ciertas cosas que no son populares, y la población lo acepta y son ley. En esa época, la Argentina todavía recordaba
muy reciente la hiperinflación, entonces estaba dispuesta a hacer ese sacrificio. Ahora creo que la gente no quiere volver a la recesión, y el Gobierno ha estado raspando tanto que se le va a hacer difícil decidir no gastar tanto.

Fuente: http://www.cronista.com

No hay tregua para la Bolsa: 7,4% en agosto

Algunos bonos ganaron por las recompras.

Se suma otro mes para el olvido en el mercado bursátil argentino. Aunque en menor medida que en julio, cuando el Merval perdió 9%, con el cierre neutro del viernes el principal índice de la bolsa porteña terminó en agosto con un rojo de 7,43%, ubicándose en los 1.777,14 puntos. Una caída muy superior a la de sus pares de Brasil, donde el Bovespa cedió un 3,38% y EE.UU., cuyo principal indicador, el Dow Jones, retrocedió sólo un 1,47% en agosto.

Lo llamativo es que ningún sector salió invicto de pérdidas. En esta línea, entre los papeles que más perdieron estuvieron el Grupo Clarín (-28,46%), seguido por el papel de Edenor (-26,47%) y Socotherm (-21,53%). En la otra punta, las mayores alzas llegaron de la mano de Celulosa (+27,76%), seguido por Petrobras Energía(+9,30%) –la única de las energéticas que se salvó– y Grimoldi (+9,17%). En tanto, el sector energético, fuertemente castigado el mes pasado con pérdidas que llegaron hasta el 25%, esta vez –sin evitar un mal desempeño–, suavizó sus caídas.

Así, los papeles que tiene mayor ponderación en el índice como Tenaris y Petrobras Brasil cedieron 8,80% y 4,71%, respectivamente. Por otra parte el sector financiero, para algunos la apuesta en adelante, tampoco tuvo un buen desempeño, salvo por las acciones de Banco Macro, (+4,63%) y Banco Francés (+1,60%). Los demás, si bien no mostraron las cuantiosas caídas de meses anteriores, retrocedieron la mayoría por encima de 7%.

Por otra parte, los bonos mostraron un resultado mixto.
Aún con la recompra por parte del Gobierno tampoco se vieron grandes mejoras, aunque parte de los títulos que rescató mostraron subas: el cupón atado al PBI en dólares (+3,87%); el PRO 12 (+5,10%) y el PRO 11 (+3,78%).

Fuente: http://www.cronista.com