Argentina: Dicen Que El País Se Beneficia De Una Sed Inversora Global

El secretario de Finanzas, Sergio Chodos, sostuvo ayer que los países emergentes como la Argentina están a merced de una "sed inversora" global, que les permite financiarse internamente y depender menos del capital extranjero, pero también advirtió que la actual expansión económica mundial puede revertirse y afectar al país.

"Sin lugar a dudas, como nunca antes en los mercados emergentes, se está en presencia de una manifiesta sed inversora", destacó Chodos en el cierre del 24° congreso anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).

Esto se debe, explicó, a "la debilidad del dólar, los bajos niveles de tasa de interés internacionales, mayor presencia de regímenes cambiarios flexibles y una sensible expansión de la base de inversores locales y globales".

Reducción de los déficit

Por otro lado, destacó "la sustancial reversión de los déficit externos y la consiguiente acumulación de reservas hasta llegar a niveles récord. La mayoría de los emergentes aprendieron su lección de los 90; la cuenta corriente de estos países promedio registra un superávit del 3% del PBI [en la Argentina es del 3,8%]", afirmó.

Esta situación, indicó el funcionario, tiene dos importantes consecuencias: "los mercados emergentes se han tornado menos dependientes del capital extranjero y relativamente más inmunes a los efectos cíclicos de los flujos financieros". En el plano interno afirmó que "el actual contexto macroeconómico protege a la economía de la reiteración de patrones similares de auge y depresión". De todos modos, Chodos no descartó que se produzcan acontecimientos internos o externos que puedan modificar el actual escenario positivo.

En este sentido, subrayó que "el principal riesgo para los emergentes es un débil crecimiento económico global, que podría ser menor al 3%, que podría impactar en el precio de los commodities y ampliaría los diferenciales de riesgo".

También puede haber problemas "por la fuerte correlación inversa que existe entre el desempeño de los mercados emergentes con el nivel de riesgo país (EMBI+), que podría en su caso aumentar el costo de la deuda pública y morigerar el ingreso de capitales".

Por esta razón, agregó, hay que "proseguir los esfuerzos por mejorar la situación presupuestaria y las prácticas de gestión de la deuda, arraigar la credibilidad de las políticas monetarias y fiscales, y garantizar la sostenibilidad de nuestra posición externa".

Según Chodos, en el mediano plazo "seguirá siendo una prioridad fundamental avanzar en mejorar el funcionamiento de los mercados financieros internos".

Tras resaltar el aumento de la inversión, el secretario de Finanzas aclaró que el país necesita "expandir aún más la capacidad de producción y, en este sentido, se abren excelentes oportunidades para la estructuración de esquemas de "project financing" (financiamiento de proyectos)".

Fuente:http://www.lanacion.com.ar